揭秘股市奥秘：深度解析换手率及其影响！



股票异动

揭秘股票异动：机遇与风险并存的信号

股票异动，如同市场上的瞬间震动，是指在三个交易日内，股价波动幅度超过基准20%的异常现象，这通常是相对于整个股市大盘而言的。它源于大额买卖的冲击，导致股价瞬间飙升或骤降。

面对这种波动，投资者需保持冷静，理性分析。以下几点策略有助于识别个股的异动迹象：

警惕价格波动幅度：股价涨跌幅度突然扩大，单日波动超过8%，K线图上出现醒目的一阳或一阴，这些都是异动的征兆。

成交量的异常：如果成交量突然急剧放大，甚至达到前期的数倍，这是异动的强烈信号。

换手率激增：股票的买卖活跃度显著增加，换手率大幅度攀升，同样提示投资者关注。

尽管股票异动可能揭示潜在的投资机会，但同时也伴随着高风险。投资者在交易时，务必结合实时的市场动态、政策环境以及技术指标，避免盲目跟风。因为异动背后可能隐藏着市场情绪的波动，或者是公司基本面的重大变化。

计算异动的两种方法

评估股票异动并非仅凭感觉，而是需要科学计算。主要有两种方法：

基于涨跌幅：通过计算收盘价格涨跌幅偏离值，例如深市异动计算公式为：异动值=股票涨跌幅-深证A指涨跌幅。当普通股连续三天涨跌幅偏离值累计达到20%，ST股达到12%时，视为异动。

依赖换手率：计算公式为某一时间段内的成交量与总股数的比例。当连续单日换手率与前五日相比超过30倍，且连续三天累计换手率达到20%，则认为股票出现异动。

掌握这些计算方法，投资者就能在复杂的市场环境中，更准确地捕捉和解读股票异动，从而作出明智的决策。但无论何时，保持理性，做好详尽分析，才是投资之道的关键。

揭秘A股坐庄四大手段？

庄家在A股市场是一股神秘而又常见的力量，它备受诅咒，又备受推崇。跟庄、追随主力依然是散户投资者最为流行的股票投资策略之一，众多的股评文章也热衷于分析主力资金的动向。

　　庄家似乎无处不在又难觅踪影，但他们的面纱也并非不能揭开。中央财经大学教授鲁桂华在一份学术报告中用学术手段来识别庄股，并揭示了庄家坐庄的四大手段：盈余管理、公司重组、股票股利和分析师荐股。

　　这项研究证明：庄股具有显著更高的操控性应计（操纵应收、应付或预收、预付等应计项目），即庄家与上市公司存在合谋坐庄的可能；同时有庄的概率越高，该股票被分析师推荐的概率就越高，这表明分析师与庄家存在合谋的可能。

　　鲁桂华用已经被确定为庄股的样本来推断庄股的特点。他选取了44个被有关部门基于证券操纵理由处罚的股票和30只可推断为庄家资金链断裂而连续跌停的股票作为庄股样本，他发现：两市庄股具有显著高的户均持股数、流通股比率和显著低的流通股数量，沪市庄股具有显著高的股权集中度，深市庄股具有显著高的大户持股比率。鲁桂华的研究表明，用这些变量来衡量庄股的误差是可以控制的。

　　坐庄行为的严重后果是，第一扰乱股票价格对基本面的反映，降低了市场配置资源的效率；第二恶性的财富再分配：用持股集中度位于两市最高的25%（或10%）作为庄股衡量的标准，发现2004年至2007年间，庄家从散户处转移财富数量达3271（或2888）亿元。

　　该报告《股市操纵行为的成因、手段与经济后果：会计视角的实证研究》为国家自然科学基金资助项目的结题报告。这项研究还指出：股权分置改革并没有改变A股市场中较为普遍存在的坐庄行为；坐庄行为仍然是解释A股市净率和市盈率偏高的主要原因；庄股操作模式的证据仍然存在，庄家和散户之间的财富分配效应仍然存在。

　　坐庄第一式：盈余管理

　　要通过财务报表掌握公司的真实运行情况并不容易，如果这张报表的数据是被管理过的，那就更难了。

　　鲁桂华的研究结果表明，坐庄行为与盈余管理行为之间存在显著的正相关性，并且这一正相关性随着有庄概率的上升而上升。这表明上市公司可能和庄家之间存在一定程度的合谋。

　　按照美国会计学家凯瑟琳雪珀（Kathehne SchipPer）的定义，盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的披露管理。

　　换言之，盈余管理就是在财务报表上动手脚。

　　鲁桂华表示，盈余管理的方式包括：会计方法的选择或会计方法的变更，安排真实的交易，操纵应收、应付或预收、预付等应计项目等。如果通过盈余管理提高盈利水平，而通过盈余管理提高的盈余水平又与股票价格正相关，那么庄家操纵行为就有可能和上市公司的盈余管理相互串通了。

　　通过数据研究，鲁桂华发现，从净资产报酬率的角度分析，自1994年至2009年间，有近2/3的A股公司存在不同程度的盈余管理行为；从总资产报酬率角度分析，自1994年至2009年间，有近半数的A股公司存在不同程度的盈余管理行为。

　　这就意味着有近2/3的公司针对净利润实施盈余管理，而近半数的公司在针对营业利润实施盈余管理，这同时也意味着有近1/6的公司针对非营业利润实施盈余管理。（总资产报酬率是根据营业利润计算的，而净资产报酬率是根据净利润计算的）。

　　鲁桂华注意到，每股经营活动现金净流量、每股非操控性应计和每股操控性应计，都与股票价格显著正相关，这表明，市场对盈余管理的代理变量--操控性应计--进行了定价。

　　而且，市场不能区分操控性应计与每股经营活动现金净流量的定价含义，因此，盈余管理就有可能成为一种坐庄的手段。如果上市公司或其大股东坐庄，那么他们可以直接进行盈余管理以策应股票价格的上升。如果庄家不是上市公司或大股东，庄家有可能和上市公司串谋，以盈余管理推动股票价格的上升。

　　坐庄第二式：公司重组

　　不消说，A股上市公司重组造就了一批又一批暴富神话。因为短期看来，重组后的公司于重组前具有本质的变化，业绩大为改善，乌鸦变凤凰，而许多上市公司在重组前后，股价往往会有非常诡异的波动。

　　鲁桂华的研究表明，庄家会充分利用公司重组谋利，而且坐庄动机会影响上市公司重组业绩的改善。

　　一般情况下，业绩相对较差的公司才需要进行报表重组，对会计报表的改善导致重组当年业绩上升，同时，炒作业绩相对较低的公司的股票，可以降低庄家的建仓成本，但庄家也需要利好消息来诱导后续行情，因此重组当年业绩趋于上升。

　　但是，鲁桂华认为，坐庄的丰厚获利，必然弱化了坐庄者提高公司的竞争优势以获利的动机，因而坐庄重组也未必能持续提高公司业绩，重组后业绩下降并且再次弱于行业平均水平是可能的。

　　他提供的数据显示，沪市户均持股数超过两市公司户均持股数的90%或75%分位点的公司（即持股集中度最高的10%或25%的公司），这一事实发生的次年具有显著高的重组概率，即沪市公司有庄的概率越高、重组概率也越高，但对于深市，鲁桂华的实证研究无法拒绝深市坐庄行为独立于重组行为的假设。

　　实证证据表明，报表重组动机显著存在于沪深两市上市公司中，坐庄重组动机显著地存在于沪市上市公司中，重组并没有显著提升重组公司的财务业绩；由于公司的核心竞争力并没有实质性的提高，重组并不会持续地改进公司业绩，因此重组后三年，存在坐庄现象的重组公司业绩迅速滑坡的事实也是成立的。

　　重组诱导行情，行情保证庄家在二级市场上获利丰厚，努力提高上市公司竞争力的动机自然就不足了。鲁桂华认为，坐庄行为，不仅造成对中小股东利益的侵害，而且还导致上市公司质量的退化。如何识别、根除股票价格操纵行为，不仅涉及到中小投资者利益保护问题，而且还有助于诱导上市公司及其控股股东将注意力放到提高公司持续竞争力上来。

　　坐庄第三式：股票股利

　　派送股票股利，也就是公司以增发股票的方式所支付的股利，它至今依然是A股市场上被追逐的题材之一，尤其是所谓的高转送。分股不分利的做法，已经备受争议。鲁桂华用实证数据说明，股票股利是坐庄的主要手段之一。当然，这并不是说，所有的股票股利都是坐庄行为。

　　早已有学术研究表明，上市公司有很强的动机通过股票股利使投资者产生财富存量增加的幻觉；有学者用投资者幻觉来解释上市公司股票股利后价格上涨现象，并发现国家股和法人股股东对股票股利的兴趣不大，而流通股比率高的公司倾向于发放股票股利。也有研究者指出高转送跟庄家操纵股价有着千丝万缕的联系。

　　鲁桂华的实证数据表明，沪深两市有庄概率高的公司发放股票股利的概率显著高，派发股票股利后，户均持股数和深市公司的大户持股比率显著下降，表明股票股利确实与庄存在密切的联系。

　　研究还发现，51.72%的股票股利公司在210个交易日内完成填权（即除权后的股票价格向除权前的价格回归），在除权日前120个交易日至除权日后210个交易之间这一窗口内，沪深两市全部股票股利公司流通市值加权平均的回报率为108.16%，流通市值加权平均的超额回报率达52.07%。

　　而且这一回报率、超额回报率均与股票股利发放前一年末的户均持股数显著正相关，户均持股数高的公司组别，这一回报率和超额回报率，均显著地高于户均持股数较低的公司组别，表明股票股利后股价涨幅与有庄也有着密切的联系。

　　庄家频繁的对倒，给它带来高额的印花税、交易佣金成本，同时通过委托理财等方式融入的资金并不便宜，因此，只有将股票价格拉升到一定水平，才能保证盈利。但将价格拉得过高，其一是可能诱使其他投资者大量地卖出，其二价格过高，个人投资者可能买不起，从而致使庄家出货困难。

　　鲁桂华认为，股票股利为庄家将股票价格控制在最优的范围之内提供了一个极好的工具。而上市公司可以配合庄家通过调整每股股票股利来随之调整除权以后的股票价格，从而形成投资者的价格幻觉，为庄家随后的价格拉升或出货提供烟幕！

　　股票股利发放以后，流通股股数会增加，即使换手率不变，除权后按新股计算的成交量仍会显著地高于除权前，而放大后的成交量，可能会诱使个人投资者改变对后市的看法，从而有助于庄家的后续操纵行为。

　　同时，填权行情普遍存在于中国的股票市场上，因此个人投资者对填权的预期，为庄家进一步做高价格或出货套现，提供了极大的便利。

　　研究数据显示，沪深两市完成填权行情的股票股利公司大概在除权后三个月完成填权行情。38.65%的填权行情在30个交易日内完成，约70%的填权行情在90个交易日以内完成。填权现象存在的普遍性，庄家才有动机通过股票股利来诱导中小投资者的填权行情预期。

　　实证数据表明，无论沪市、深市两市的全部股票股利公司，还是沪市、深市户均持股数或大户持股比率最高的25%的样本单位，股票股利发放后，户均持股数或大户持股比率都显著地下降了。这表明，在股票股利发放后，一部分持有大量股票的投资者（庄）出售了他们所持有的股票。

　　研究还发现户均持股数高的样本组中，户均持股数没有下降的样本具有显著短的填权期或较快的除权后价格涨速，这表明没有出货的庄家快速拉升股票价格动机的存在。同时，户均持股数高的且户均持股数下降幅度较大的样本组，具有显著较长的填权期，这一证据与庄家出货后股票价格涨势放缓的发现是一致的。

　　坐庄第四式：分析师荐股

　　同样是备受争议的券商分析师，在鲁桂华的研究结论里，逃不脱与坐庄的干系。

　　鲁桂华以某主流媒体旗下两家财经报纸2009年、2010年股评栏目为样本，经过统计研究，没有发现分析师荐股与净资产报酬率、成长性和风险的会计度量指标之间的显著关系。分析师的荐股与基本面数据并无显著关系，即意味着分析师几乎不怎么看基本面；同时，荐股前6个月或前1个月股票的回报率越高，荐股的概率越高。

　　这些证据表明，分析师似乎更多地用技术分析指导他们的荐股。而根据财务理论，弱式有效市场上，根据过去的成交价和成交量预测股票价格的未来走势，是不可能的。但是，A股市场上的分析师却乐此不疲地关注技术面。

　　把分析师荐股与庄股特征结合研究，鲁桂华发现，有庄的概率越高，分析师推荐该股票的概率越高。这一经验发现证明，庄家与分析师存在一定程度的合谋。即使在股权分置改革以后的2009年，这一现象仍然存在。

　　这一局面的形成，鲁桂华认为跟中国股市分析师的构成有关。根据成熟资本市场的惯例，分析师分成三类：第一类是受雇于基金等机构投资者的买方分析师，其报告是机构投资者的商业机密，是不会公开的。第二类是受雇于证券公司或投资银行的卖方分析师，其报告是向市场推介证券的宣传单。第三类，即受雇于独立的证券咨询机构的第三方分析师，他们的主要客户是不确定的中小投资者，因而他们是代表散户的主要力量。

　　如果卖方分析师想将5元的股票吹成10元，第三方分析师会不会揭穿？如果揭穿，是否会增加他们的市场声誉，从而帮助他们赢得更多的客户？正是因为第三方分析师的牵制作用，卖方分析师才不敢将稻草吹成金条。鲁桂华认为。

　　但是，A股投资者没有付费使用分析师报告的习惯，所以A股市场至今还没有真正的第三方分析师。没有了第三方分析师，基金经理和卖方分析师串通将稻草说成是金条，就没有了牵制力量，基金经理也就不需要买方分析师了。

　　在这一背景下，分析师的利益何在？他们追逐自己利益的同时，会在多大程度上危及散户的利益？鲁桂华在著作中发问。他认为，分析师与庄家合谋，这意味着股票市场监管部门需要在加强对坐庄行为监管的同时，要加强对分析师行业的监管。

什么是搓揉线!!非常干货的一篇文章！

揭秘搓揉线的奥秘：深度解析股市中的金钥匙

搓揉线，一种独特的技术形态，由T形和倒T形K线交织而成，是市场中主力洗盘策略的显著信号。它呈现出多种形态，如优雅的蜻蜓十字搓揉线，每一种形态都蕴含着丰富的市场信息。它的特征鲜明：当股价经历连续上涨后，流星线紧随锤子线，成交量与换手率的变化揭示了市场的心理动态；而突破长上影的高点后，快速的上涨力度则展示了主力的决心。

实战策略：寻找上涨潜力 - 在上涨初期，如果观察到长上影试探性突破，次日成交量萎缩且伴随着长下影，这往往是主力在进行洗盘，此时是介入的好时机，但需保持警惕。

逃顶警报：警惕高位反转 - 当股价处于高位，连续上扬后，若出现放量长上影与长下影，这可能是主力在逐步出货，此时需高度关注，以免陷入顶部反转的风险。

搓揉线的应用并非一成不变，它的意义因市场环境、趋势阶段和大盘背景的不同而有所变化。上涨初期的搓揉线可能意味着清洗浮筹，而在市场高位，需要关注放量和形态变化，以判断顶部的来临。在横盘或下跌趋势中，"揉搓线"的意义更加微妙，需要结合具体情境解读。最后，确认信号的关键在于收阳后的上涨，这将为"搓揉线"的解释提供强有力的支撑。

总之，理解并正确解读搓揉线，就像掌握一把股市中的智慧钥匙，能够帮助我们洞察主力的意图，规避风险，抓住投资的良机。不过，任何技术指标都非绝对，结合其他分析工具和市场分析，才能在股市中游刃有余。

北京炒家手法解析

85后金融操盘手的起落与成长

2007年股市新秀，这位北京炒家以中线为主，后转向短线，却在2017年遭遇重创，55万本金亏损85%，最低谷时账户仅剩8万。然而，经过反思与总结，他在短短12个月内资金翻倍至100万，15个月后升至1000万，再接再厉，12个月后突破2000万，3个月飙升至3000万，2022年8月更是达到了4800万，盈利惊人，实现了600倍的飞跃。这段心路历程，充满了大起大落，伴随着持续的学习与策略调整。

稳健胜出的关键

他的核心理念在于强市操作，紧跟市场热点，严格的交易纪律与复利思维。胜率与回撤控制的策略强调分仓策略的智慧，追求盈亏比的平衡与盘面预判的精准。他追求的不是一鸣惊人，而是稳健的盈利。

交易策略的精要

纪律与简化：执行严格的交易规则，洞察市场趋势，提升操作效率。

复利的力量：理解复利的重要性，追求交易的持久稳定。

三大交易策略: 满仓操作，设置止损点，紧跟市场动态。

短线策略: 精准分析市场风格，抓住赚钱板块的关键要素。

理性分析: 不迷信单一指标，正确解读换手率。

情绪管理: 出手后即刻剔除自选，避免情绪影响决策。

理想状态: 严谨对待每一笔交易，追求高封板率与合理胜率。

新手指南: 设定盈利目标，控制风险，理性介入。

板块选择: 优先考虑回封板可能性，把握投资方向。

打板策略揭秘

回封板优于预期的大阳线，因为换手率低，风险相对较小。熟练的换手板操作者可以果断扫单，成功率高，关键在于板块氛围和个股定位。新手应避免快速秒板，多采用排队策略，等待板块效应的支持。

卖出时机与仓位管理

卖出时，注重投机信号或趋势变化，一旦弱势或遇到特定条件（如跌停或开盘价），果断出货。仓位控制上，封板率低时建议分仓操作，封板率高则集中火力，龙头股则视情况满仓。在市场走强时，可适当增加买入股数，但务必保持理智。

总结与建议

这位北京炒家的故事告诉我们，稳健的策略和灵活的战术是制胜的关键。对于新手，遵循设定目标、控制风险、理性投资，才是通往成功的稳健之路。

揭秘股市：探寻主力资金的筹码峰点

揭秘股市中探寻主力资金筹码峰点的方法主要包括以下几个方面：

行情预警指标：

异常放量或异动买卖：股价在出现较大涨跌幅度之前，常会伴随异常放量或异动买卖迹象，如高比例换手率、封板数量增加等。龙虎榜活跃账户变动：龙虎榜上活跃账户的频繁变动也可能暗示主力资金正在介入或撤离某只个股。

技术形态信号：

趋势线组合与突破：通过图表分析观察趋势线组合是否存在突破转折点，结合技术指标（如MACD）确认市场走势是否即将改变。K线形态特征：关注K线形态，如倒锤头、长下影线等，以及股价与均线的相对位置关系，这些都能提供市场走势的线索。

市场情绪指标：

社交媒体与财经网站热议：在社交媒体平台、财经网站上观察到针对某只个股的热议话题增多时，可能意味着主力资金正在积极布局。证券分析师报告：分析证券分析师的报告，了解其对市场情绪和预期的解读，也能提供一些参考信息。

基本面数据：

公司业绩与宏观经济形势：深入挖掘企业公开披露的年报、季报等相关文件，并结合宏观经济形势进行比较和评估，可以更好地洞悉主力资金进出筹码背后隐藏的逻辑。政策调整与市场环境：基本面数据还需考虑政策调整和市场环境等外部因素的影响，这些因素可能导致主力资金进出筹码峰点的波动和变化。

总结：探寻股市中主力资金的筹码峰点是一个复杂且多变的过程，需要结合行情预警指标、技术形态信号、市场情绪指标以及基本面数据等多方位进行分析与研究。同时，还需保持谨慎与理性思考，并严守自身风险承受能力底线。在未来，随着科技发展和信息透明度不断提高，对主力资金运作规律性特征的揭示将越来越准确和精细，但无论如何，长期坚持与实践经验积累仍是成功的关键。

股票干货：最全龙虎榜教学详解、游资席位大全（建议收藏）

揭秘股市秘籍：龙虎榜深度解析与游资席位指南

在股市探索之旅中，龙虎榜作为洞察资金流向的关键窗口，它揭示了买卖双方的较量。下面，我们将逐步揭开龙虎榜的神秘面纱，让你在交易中游刃有余。

理解龙虎榜

龙虎榜是官方权威的资金流向表，记录了买入和卖出前五大券商席位。它的上榜规则包括：涨幅/振幅达到特定标准、连续涨停或20%涨幅、以及严格的换手率限制。在同花顺F3、F10和个股F10等工具中，你可以轻松找到这些数据，只需点击K线图下方的“榜”字。

分析技巧

关注不同类型的龙虎榜，如换手率20%、涨幅7%和三日涨幅20%。当日榜虽然实时，但三日榜更能反映长期趋势。历史数据是洞察市场动态的宝贵资源，如省广集团，通过研究游资的操作手法，可以捕捉潜在机会。

避免盲从与陷阱

新手在解读龙虎榜时，要警惕盲目跟风。游资的炒作往往是一日游，了解题材逻辑和机构的参与程度至关重要。机构主导的股票不宜做短线，而对于那些看似强势的“毒瘤席位”和“一家独大”的龙虎榜，要保持警惕，它们可能隐藏回调风险。藏獒席位有时反而是低吸良机，而全明星榜则可能预示着大资金分歧，买卖力的均衡是判断的关键。

实战策略

关注资金合力与分散，如华宏科技案例，通过联动席位可以看出市场动态的平衡。健康的龙虎榜表现为买卖量均衡，买卖净差额适中。龙虎榜虽重要，但并非唯一决定因素，它提供了概率分析的视角。

游资席位与操盘手

知名游资如炒股养家、赵老哥、方新侠等，他们的操作席位如朱雀大街、孙哥等，活跃在华泰、光大等券商。他们的操作手法各异，影响着股票的股性和市场表现。通过同花顺软件，你可以追踪他们的动向，为交易策略提供依据。

识别与分析

学会识别各种游资席位类型，如通过同花顺数据中心深入挖掘数据。掌握主力资金的动向，是理解游资操盘手法的关键。例如，方新侠席位（兴业证券陕西分公司）的资金动态、买卖偏好以及操作习惯，都是复盘时的重要参考。

感谢您的关注，全面的龙虎榜教学资料值得收藏，助你提升股市实战能力。让我们一起在股市的海洋中，用智慧驾驭风浪，寻找属于自己的投资之路。

股票的换手率是什么意思

股票的换手率：揭秘其含义及运用策略

在股票市场中，换手率是一个极为重要的指标，反映了股票的流动性、关注度和活跃度。对于想要深入了解股市的朋友来说，了解换手率至关重要。那么，究竟什么是换手率呢？让我们共同探究。

换手率，也被称为“周转率”，它衡量的是股票在特定时间段内的买卖频率。简而言之，换手率的高低反映了股票受关注度和资金流动的情况。高换手率意味着股票受到广泛关注，资金流动活跃；而低换手率则表明股票相对冷门，关注度较低。接下来我们以日换手率为例，深入探讨各个阶段的换手率所传递的信息。

1. 换手率小于3%

当换手率低于3%时，表明该股票当日受关注程度较低，市场相对平淡稳定。此阶段的换手率无法单独用来判断股价短期走势。

2. 换手率在3%-7%之间

在这个阶段，换手率在3%至7%之间，说明股票开始受到一定的关注，成交逐渐活跃。结合当日的成交量，可以对短期股价的走势做出一定的预判。

3. 换手率在7%-15%之间

当换手率处于这一区间时，表明股票高度活跃，受到大量投资者的关注。此时需要结合股价所处的位置，判断机构是高位出货还是低位吸筹。

4. 换手率在15%以上

日换手率超过15%，意味着股票当日非常活跃，短期可能出现大涨大跌的行情。此外，新股上市初期，由于筹码频繁交换，也常出现高换手率。

了解完换手率的四个阶段，我们还需要明确一点：不要仅依赖某一个技术指标来判断股价的未来走势。当股价处于低位并伴随上升的成交量和高换手率时，短期上扬的可能性更大。相反，如果前期股价涨幅已大，无论换手率高低，都应引起投资者的警惕，考虑是否止盈。

在股市中，换手率是一个很好的参考指标，能帮助投资者了解股票的活跃度和受关注程度。但投资需谨慎，投资者应结合多种指标和因素，做出明智的投资决策。希望以上内容能对广大投资者有所帮助，为大家在股市中稳健前行提供一些指导。