揭秘基金奥秘：基金是什么及投资技巧全解析



为什么巴菲特再次推荐指数基金?指数基金到底有什么奥秘?

一、指数基金的分类及其相关概念

1. 指数基金分为宽基指数基金和窄基指数基金。宽基指数是对窄基指数而言的。宽基指数基金是指沪深300ETF基金、中证500ETF基金等。窄基指数基金，是指各行业、板块指数基金，如中证白酒ETF基金。没有特别指明时，指数基金通常指宽基指数基金。

基金定投最适合的对象是宽基指数基金。

2. 指数型基金与混合型基金的区别。

指数型基金又称为被动型基金，混合型基金又称为主动型基金。二者的区别在于投资理念和不同。

被动型基金试图复制和跟踪指数的表现，一般选取特定的指数作为跟踪对象，不主动寻求取得超越市场的收益，其下又可分为股票型和债券型两大类。

主动型基金是一类力图取得超越指数基金或大盘表现的基金，其下又细分为股票型、混合型和债券型等品种。

二、著名的巴菲特十年赌局

巴菲特在Longbet.org网站上立下一个赌约：从2008年1月1日开始的十年期限中，标普500指数的回报表现会打败母基金（投资各类对冲基金的基金）总体的回报表现（去除各类成本费用后的净回报）。

母基金Portege Partners的基金经理泰德塞德斯（Ted Seides）接受了挑战，选取了5支母基金作为自己的投资组合。

结果是：

被动型基金标普500指数基金的总收益率125.8%，年化收益率8.5%。约10年左右资产就可以翻倍。

5只主动型基金的年化收益率分别为2.0%、3.6%、6.5%、0.3%、2.4%，平均2.96%。

为什么长期比较下来，主动型基金的年化收益率仅仅与银行存款或理财相当，赶不上被动型基金呢？因为它每年要提取高额的管理费和产生大量的交易费用。

这个故事，曾经和粉丝分享过。这也是巴菲特再次推荐指数基金的真正原因。

三、投资指数基金的终极奥秘

指数基金其实就是股市（资本市场）中的一只真正零风险的长期投资标的。关键原因有两点：

1. 每个国家的央行每年都在向货币市场放水，即增发流通货币。

这样导致的结果，就是每年的金融资产价格都在上涨，对应到股市中，就是股票的长期总体趋势每年在涨价。

2. 成份指数永远只选取和保留股市中最优秀的一部分股票，保证其长期总体趋势向上。

打个比方，现在有4000多名一年级学生，分别在上海、深圳证券交易所两个地方的两个学校，将其中30名学生分成一个班。从小学一年级开始到高中三年级结束的持续12年中，每年从两个学校的一个年级的所有学生中，选取300个考试成绩优秀的学生，将他们编制成一个混成班，叫做沪深300指数，每年把社会最好的资源都优先给他们，作为每年学校的学生成绩的代表即股市的成份指数脸面和指数基金的投资标的。通过这种方法，这样的结果就能保证沪深300指数的长期趋势是总体向上的。

详见附图所示：

1. 沪深300指数长期趋势总体向上。

2. 2021年已经创新高。

3. 17年来按最大振幅的年化收益率12.45%。

而如果对指数基金进行年线系统级别的波段操作，收益无疑将是惊人的！

您觉得如何？欢迎股友们交流、讨论。

巴菲特其实是推荐不懂投资的普通人买指数基金，对于有投资能力的人来说，直接用合适的价格买具有竞争优势的优质公司，会更合适，收益也更高。

我们先来看看巴菲特关于推荐指数基金的原话：

所以请注意，什么样的普通人最适合买指数基金呢？

所以指数基金最核心的奥秘，正在于它的收益，代表的是国家经济长期发展的平均收益，当然因为不同的指数内公司侧重点不一样，代表的行业平均收益会有些不一样，但总的来说，只要相信国家经济会持续向上发展，那买指数基金，就能享受经济发展的长期红利。

过去百年的历史来看，像美国道琼斯指数，就是在不断震荡上涨：

就最近几十年道琼斯指数的发展来看，上行的速度更快：

美国的标普指数和纳斯达克指数也是差不多的上行态势，纳斯达克稍微特殊一点，因为里面有很多高成长性的新兴公司，所以2000年互联网泡沫的时候达到过一个极高点，但你只要不是在这个最高点大量买入，就不会套太久，即便是那个时候买入，持有到现在也依然能赚不少钱了。

所以巴菲特也提醒过普通人买指数基金的唯一风险，那就是：“只需要确保不在错误的时间全盘买入”，买指数哪怕能分散买入，平均下来的问题也都不大。

巴菲特曾经还有过一个十年赌约，就是任何基金经理都可以应战，可以选择几只主动管理的基金，去和指数基金的十年平均收益率比赛，当时那些收入非常高的基金经理们却没人敢应战，最后只有一位基金经理泰德·西德斯站了出来，但十年后，他精选出来的五只基金，十年平均收益率全部大幅跑输了指数。

大家一起来看看这次赌局的结果：

所以对于一个愿意长期持有基金投资的普通人来说，你买指数的收益，很大概率，比那些主动管理的基金还要好。

指数基金除了收益不错以外，还有一个重要的好处，那就是费率很低，既然主动管理型的基金大多都很难跑赢指数，那收取那么高的费用，是不是就不太合理了呢？

当然巴菲特说的指数，主要是指美国的指数，那中国的指数适用吗？

从上证指数过去几十年的走势来看，想通过买上证指数赚钱，还是挺难的，这个原因主要是因为指数编制不太科学的问题，但去年也做了一些修订，以后应该越来越好。其他的原因，也有国内资本市场成立时间短，投机氛围浓厚，短期更容易暴涨暴跌，很多散户其实更容易在高点去追入，这样也很难赚钱。

但现在的指数ETF基金，其实也越来越丰富了，除了上证、深证、创业板和科创板指数外，还有各个行业的指数，如果你能对某一类公司、或者某个行业非常看好，那买指数基金收益，也就相当于买了这一类公司成长的平均收益。

所以只要你看好国家经济发展，或能看好某些行业的发展，但又不懂如何研究具体的某个公司，那只要不追高买入指数基金，长期持有，这个收益，总体还是会很不错的，至少比理财强，跑赢通货膨胀也是没问题的。

巴菲特在公开场合只推荐过一个投资品种，那就是指数基金。

而且巴菲特几乎每次股东大会都要向普通投资者推荐指数基金。甚至在2007年的还发起一个赌局：由对冲基金的基金经理挑选主动基金组合，巴菲特挑选标普500指数基金，双方互赌未来10年的的收益。到2016年底，巴菲特的标普500指数以年复合7.1%的收益率完胜收益率仅2.2%的基金组合。14年的时候，巴菲特立下遗嘱，如果他过世，其名下90%的现金将让托管人买入指数基金。巴菲特为何如此偏爱指数基金？首先我们要搞明白什么是指数资金。

提到指数基金一定会联想到指数，像我们A股的上证指数、创业板指数、沪深300等等，而指数基金是由基金公司创建的，完全按照指数选股规则去买入完全一样的股票。而指数选股是公开透明的，所以指数基金的基金经理也不能随意按照自己的想法去调仓，必须按照指数来。所以一般指数基金持有股票的种类、数量、比例都和指数接近，所以指数基金的走势也趋近于指数，所以我们投资指数基金就相当于买了指数。

这样看来指数基金似乎并没有什么神奇的地方，为什么巴老爷子这么强烈地推荐？因为指数指数基金有三大优点，这三大优点不仅其他投资品种没有，还能帮投资者规避一定的投资风险。

1、指数基金长生不老。什么意思呢？股票可能会退市，但是指数基金永远不会。股票退市了相应的指数就会剔除，然后纳入新的公司，通过这种方式指数永存，所以指数基金永存。所以投资指数基金没有像股票一样退市的风险。当然，基金公司有可能跑路，但是现在这个年代，稍微大一点的基金公司都不会这么做。

2、指数基金投资的成本低。我们买股票是有佣金、印花税、过户费等费用，频繁交易会有一笔不小的开支。我们投资的主动型基金会有管理费、托管费、销售服务费，我们卖出或者买进的时候也有交易费，这些费用也不少。但是指数基金的费用就相对少太多了，不论是场内基金还是场外基金都有托管费和管理费，但是指数基金的管理费和托管费会相对低一点，其次场内的指数基金交易像股票一样，但是没有印花税，过户费之类的，佣金也更少了，我记得我的场内基金佣金好像是万分之0.1。

3、指数基金长期来看是上涨的。对，没错，长期来看指数基金是长期上涨的，甚至涨速是大于绝大多数投资品种的。因为指数中的股票在不断的除旧进

"揭秘PE理财产品的投资奥秘"

PE理财产品的投资奥秘主要体现在其基础知识、投资策略、投资风险以及选择方法上。

一、基础知识

定义：PE（Private Equity）理财产品是由私募基金公司或银行等机构发行的，以私募基金形式进行管理的一种理财产品，主要投资于未上市的企业和项目或上市企业的股权。运作阶段：PE理财产品通常分为募集期、投资期和退出期。募集期是基金成立后向投资者募集资金的阶段；投资期是基金管理人根据投资策略开始投资的阶段；退出期则是基金管理人出售已投资企业或项目股份，实现投资回报的阶段。

二、投资策略

成长型投资：通过投资未上市企业或项目，帮助企业或项目实现成长和发展，以获得投资回报。这需要投资管理人对目标企业或项目的行业背景、市场前景、管理团队等进行全面的尽职调查。收益型投资：通过投资上市企业的股权或债权等金融工具，以获得投资回报。这需要投资管理人对目标企业的财务数据、市场前景、经营状况等进行全面的分析。

三、投资风险

高风险：PE理财产品投资的是未上市企业或项目，其投资风险相对较大。投资期长：PE理财产品的投资期通常较长，投资者需要有足够的耐心和资金储备。流动性差：PE理财产品的流动性较差，投资者在投资期内通常无法随时转让基金份额。

四、选择方法

了解投资策略和风险：投资者需要仔细阅读基金合同、基金招募说明书等材料，了解基金的投资策略、投资方向以及投资风险。选择信誉好的基金管理人和基金公司：投资者可以通过查阅相关机构的评级报告、基金公司的业绩报告等材料，了解基金管理人和基金公司的信誉度和业绩表现。根据自身风险承受能力和投资需求选择：投资者需要根据自身的风险偏好、投资期限、投资金额等因素，选择适合自己的PE理财产品。

综上所述，PE理财产品的投资奥秘在于了解其基础知识、投资策略、投资风险以及掌握正确的选择方法。投资者在投资前应充分了解相关信息，谨慎决策。

揭秘理财产品的投资奥秘

理财产品的投资奥秘主要包括以下几点：

银行储蓄类理财产品：

安全可靠：由银行提供保本保息服务，享有优先偿付权益。收益较低：在当前低利率环境下，传统储蓄业务收益有限。

P2P借贷理财产品：

去中介化、高回报：吸引大量投资者，但风险同样巨大。风险问题：信息不透明、风控不完善、资金链断裂等问题频发。谨慎选择：投资者需评估平台信誉度和合规性，根据自身承受能力决策。

股票基金：

分散投资风险：通过集中管理大量个人投资者的资金进行分散化投资。选择细节：需考虑基金与个人需求及风险承担能力的匹配度，识别优秀基金经理，避免过度炒作的企业。

指数型ETF：

优势：流动性好、费用较低，可跟随整体市场表现。风险：需关注市场波动、基金规模和流动性等问题。

私募股权投资：

特点：主要面向机构或高净值个人，策略灵活多样，追求超额回报。门槛高：信息披露有限，监管尚未完善，普通散户难以参与。

其他理财产品：

如房地产信托、保险理财产品等，各具特色且备受争议。

总结：在选择理财产品时，投资者需综合考虑自身风险承受能力、投资期限和预期收益。同时，应深入了解相关法律法规和政策约束，以及市场趋势和相关机构的信誉度。只有全面评估并谨慎决策，才能在复杂多变的金融市场中抓住投资机遇，实现财富增值。

基金大白话之什么是仓位

深入理解基金投资：仓位艺术的奥秘

在基金投资的世界里，仓位就像是指挥家手中的指挥棒，它决定了你资金的分配策略和应对市场变化的灵活性。首先，我们来谈谈最基础的概念：

仓位比例: 你手中持有的投资金额与总投资目标的比例。比如，如果你有10万元闲钱打算理财，已投入5万元，那么你的仓位就是50%（半仓），若投资组合中包含了5万基金、2万黄金和3万股票，那么你的总仓位就是100%（满仓）。

空仓: 指没有任何投资的状况，是投资策略中的休憩期。

建仓与开仓: 当投资者初次买入投资产品时，我们称其为建仓或开仓，是投资决策的第一步。

清仓: 卖出所有投资产品以实现资金回笼，是调整策略时的常见动作。

底仓: 常指0.5-2层的轻度投入，主要在建仓和必要时的清仓时使用，根据个人风险承受能力设定。

轻仓: 通常指2-4层的仓位，相对灵活，留有余地应对市场波动。

正常仓位: 4-6层的稳健选择，进退自如，是许多理财专家建议的舒适区。

重仓: 7-9层的高风险策略，适合有较强承受能力和深入研究的投资者。

满仓: 投资者将所有资金投入市场的极端行为，需谨慎对待。

加仓与减仓: 在原有基础上调整投资额度，增加为加仓，减少为减仓。在下跌趋势中加仓被称为补仓，而减仓则是调整策略以应对市场变化。

做好仓位管理至关重要，它影响着投资收益的大小。选基金的眼光固然重要，但如何控制仓位却能左右你在市场中的生存期。新手投资者应避免轻易满仓，因为这可能带来不必要的心理压力和时间消耗。相反，保持2层左右的底仓，特别是在A股的T+1交易规则下，以及基金的7天赎回限制，能提供一定的灵活性和缓冲空间。

有些资深投资者建议新手采用一种简单的方法来控制仓位，即保持3-4层的仓位，这与蛋卷基金的A股整体估值分位（63.2%）相对应，这是一个较为合理的参考点。蛋卷基金官网提供了相关数据供投资者参考，网址在此略去，但请记得在实践中找到最适合自己的策略。

总之，理解并灵活运用仓位管理，如同行云流水般掌控投资节奏，才能在基金投资的海洋中游刃有余。

探究财务管理的奥秘：如何选择适合自己的投资工具

选择适合自己的投资工具需要考虑以下几个方面：

1. 了解不同类型的投资工具

股票：高风险、高收益，适合有一定风险承受能力的投资者。股票投资波动较大，但长期来看可能带来较高的回报率。基金：分散风险、长期稳健，适合风险承受能力相对较低的投资者。基金通过集合投资的方式，将资金分散投资于多个股票或债券，降低单一投资的风险。债券：相对稳定，适合追求稳健收益的投资者。债券投资通常具有固定的收益和较低的风险。外汇和期货：涉及更大风险，适合有一定投资经验和技术的投资者。这些投资工具波动较大，需要投资者具备较高的风险承受能力和投资技巧。

2. 明确自己的投资目标和风险承受能力

年轻投资者可能更愿意承担高风险以追求高收益。年龄较大、面临退休规划的投资者则更注重资金的稳健增值和安全。同时，要明确投资目标是为了短期获利还是长期稳健增值，这会影响投资工具的选择。

3. 分析投资工具的市场环境和趋势

考虑市场整体走势以及该投资工具的前景。在市场上升期，高风险投资工具可能表现较好；在市场下跌期，相对稳健的投资工具可能更加适合。

4. 重视投资工具的风险管理

任何一种投资工具都存在一定的风险，需要进行有效的风险管理。考虑该投资工具的风险程度以及自己的风险承受能力，制定有效的风险管理策略，如分散投资、定期调整投资组合等。

综上所述，选择适合自己的投资工具需要综合考虑多个因素，只有在全面了解这些因素的基础上，才能做出明智的投资决策，实现财务增值的目标。